| 2,249 | 0 | 779 |
| 下载次数 | 被引频次 | 阅读次数 |
本文基于2011—2019年中国家庭金融调查（CHFS）数据探究数字普惠金融对家庭金融资产配置的影响。研究发现，数字普惠金融的发展能显著提高家庭金融资产的整体配置规模，并提升风险资产在其中的持有比例。上述促进作用在不同群体间存在明显分化，具体体现在家庭居住地、所属区域等多个维度。机制分析表明，数字普惠金融主要通过提升家庭的风险承担意愿与缓解流动性约束，进而驱动资产配置结构的优化。研究还识别出金融素养与互联网技术应用两个重要的调节变量，二者均能有效放大数字普惠金融对家庭金融资产配置总量及风险资产占比的积极影响。
Abstract：Drawing on the data from the China Household Finance Survey(CHFS) between 2011 and 2019, the research investigates the mechanism through which digital inclusive finance influences household financial asset allocation. The results reveal several key findings. Firstly, digital inclusive finance significantly enhances both the overall allocation of household financial assets and the share of risk assets within them. Secondly, these promoting effects exhibit considerable heterogeneity across households with different characteristics, such as residential areas, geographical regions, the gender of the household head, and educational attainment. Thirdly, mechanism analysis indicates that digital inclusive finance improves household asset allocation by simultaneously strengthening risk appetite and alleviating liquidity constraints. Finally, the study further confirms that financial literacy and Internet technology application serve as positive moderators, significantly amplifying the positive impact of digital inclusive finance on the scale of household financial asset allocation and the proportion of risk assets.
[1]蔡洋萍,刘维佳.数字普惠金融对农村家庭金融资产配置的影响研究[J].北方金融, 2023(12):33–39.
[2]曾之明,吴学君,黄湛波,等.数字普惠金融能否缓解区域系统性金融风险?——基于省域数据的实证研究[J].区域金融研究, 2024(8):22–36.
[3]陈慧卿,陈国生,魏晓博,等.数字普惠金融的增收减贫效应——基于省际面板数据的实证分析[J].经济地理, 2021, 41(3):184–191.
[4]陈治国,景辛辛.农户风险性信贷配给的形成机制及其福利损失效应研究[J].金融理论与实践, 2022(1):108–116.
[5]褚翠翠,佟孟华,李洋,等.中国数字普惠金融与省域经济增长——基于空间计量模型的实证研究[J].经济问题探索, 2021(6):179–190.
[6]冯永琦,蔡嘉慧.数字普惠金融能促进创业水平吗?——基于省际数据和产业结构异质性的分析[J].当代经济科学, 2021, 43(1):79–90.
[7]郭丽虹,朱柯达.金融科技、银行风险与经营业绩——基于普惠金融的视角[J].国际金融研究, 2021(7):56–65.
[8]何大安.互联网应用扩张与微观经济学基础——基于未来“数据与数据对话”的理论解说[J].经济研究, 2018, 5(8):177–192.
[9]贺健,张红梅.数字普惠金融对经济高质量发展的地区差异影响研究——基于系统GMM及门槛效应的检验[J].金融理论与实践,2020(7):26–32.
[10]郎香香,张朦朦,王佳宁.数字普惠金融、融资约束与中小企业创新——基于新三板企业数据的研究[J].南方金融, 2021(11):13–25.
[11]黎翠梅,周莹.数字普惠金融对农村消费的影响研究——基于空间计量模型[J].经济地理, 2021, 41(12):177–186.
[12]李红梅,张子棋,郭金龙.金融素养、风险偏好与我国老年家庭金融资产配置效率关系研究[J].价格理论与实践, 2023(11):202–208.
[13]李治国,车帅,王杰.数字经济发展与产业结构转型升级——基于中国275个城市的异质性检验[J].广东财经大学学报, 2021, 36(5):27–40.
[14]刘刚,江宇浩,丁杰.数字普惠金融与家庭风险金融资产持有行为[J].金融理论探索, 2024(6):42–53.
[15]刘亦文,高京淋,陈熙钧.金融可得性对城镇居民家庭金融资产配置的影响及其异质性研究[J].金融经济, 2024(9):65–77.
[16]刘争,黄浩,邓秀月.教育会影响家庭参与风险金融市场吗——基于CFPS调查数据的经验证据[J].宏观经济研究, 2023(9):15–32.
[17]罗荷花,刘慧婷,雷雨亮.数字金融素养对农村家庭经济韧性的影响研究[J].财经理论与实践, 2025, 46(1):12–18.
[18]宁爱照,刘现武.数字普惠金融赋能农村居民家庭金融健康:特征优势、理论机制与实现路径[J].农业经济问题, 2024(9):30–40.
[19]庞明,王慧,张祺浩.数字普惠金融、金融素养与家庭金融资产选择[J].会计之友, 2024(10):40–48.
[20]齐红倩,李志创.中国普惠金融发展水平测度与评价——基于不同目标群体的微观实证研究[J].数量经济技术经济研究, 2019, 36(5):101–117.
[21]任碧云,李柳颍.数字普惠金融是否促进农村包容性增长——基于京津冀2114位农村居民调查数据的研究[J].现代财经（天津财经大学学报）, 2019, 39(4):3–14.
[22]任碧云,刘佳鑫.数字普惠金融发展与区域创新水平提升——基于内部供给与外部需求视角的分析[J].西南民族大学学报（人文社会科学版）, 2021, 42(2):99–111.
[23]王书华,刘晶.数字普惠金融对代际收入流动性的影响研究[J].金融论坛, 2024, 29(8):35–45.
[24]王亚柯,邵骄阳,杨建海.金融素养、家庭资产配置与财富积累[J].南开经济研究, 2024(6):167–184.
[25]熊家财,刘充,欧阳才越.数字金融如何服务实体经济:来自企业主业发展的证据[J].会计研究, 2024(4):178–189.
[26]薛晓玲,臧旭恒,贺洋.中国家庭资产配置及其城乡异质性——基于生命周期视角的分析[J].经济与管理研究, 2021, 42(4):18–32.
[27]杨波,王向楠,邓伟华.数字普惠金融如何影响家庭正规信贷获得?——来自CHFS的证据[J].当代经济科学, 2020, 42(6):74–87.
[28]殷贺,江红莉,张财经,等.数字普惠金融如何响应城乡收入差距?——基于空间溢出视角的实证检验[J].金融监管研究, 2020(9):33–49.
[29]尹振涛,李俊成,杨璐.金融科技发展能提高农村家庭幸福感吗?——基于幸福经济学的研究视角[J].中国农村经济, 2021(8):63–79.
[30]尹志超,吴子硕,蒋佳伶.移动支付对中国家庭储蓄率的影响[J].金融研究, 2022(9):57–74.
[31]张彤进,蔡宽宁.数字普惠金融缩小城乡居民消费差距了吗?——基于中国省级面板数据的经验检验[J].经济问题, 2021(9):31–39.
[32]郑美华,孔的漩.数字普惠金融、过度负债与家庭财务风险[J].安徽农业大学学报（社会科学版）, 2024, 33(1):64–75.
[33]周利,廖婧琳,张浩.数字普惠金融、信贷可得性与居民贫困减缓——来自中国家庭调查的微观证据[J].经济科学, 2021(1):145–157.
(1)相关网址为https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2025092212554372630/index.html。
(1)国泰安数据库官方网站为https://data.csmar.com/。
(1)因篇幅所限，相关性系数矩阵以附表1展示，多重共线性检验结果以附表2展示，见《统计研究》网站所列附件。下同。
(1)一般情况下，东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏和新疆；东北地区包括辽宁、吉林和黑龙江。本文将东部地区与东北地区合并讨论，主要基于以下两点考量。第一，两地同属我国金融基础设施完善、数字普惠金融发展水平较高的区域，家庭金融资产的初始存量与市场参与基础相似，适合合并考察数字普惠金融在较高起点上对资产配置的‘优化效应’；第二，与中部和西部地区形成阶梯式的对比，能够更清晰地揭示数字普惠金融效应随区域金融深化程度不同而呈现的阶段性特征，即在发达地区主要驱动资产结构升级，而在欠发达地区首要解决市场参与问题。
(1)因篇幅所限，稳健性检验结果以附表3展示。
(2)因篇幅所限，内生性分析结果以附表4展示。
基本信息:
DOI：10.19343/j.cnki.11-1302/c.2026.01.007
中图分类号:F832;F49;F126
引用信息:
[1]王景圣,孔令鹏.数字鸿沟还是普惠红利？——数字普惠金融对家庭资产配置的影响与群体差异[J].统计研究,2026,43(01):98-109.DOI:10.19343/j.cnki.11-1302/c.2026.01.007.
基金信息:
国家自然科学基金面上项目“基于‘客流–能源流–碳流’的城市轨道交通低碳扩展效应研究”（72272010）;国家自然科学基金面上项目“基于‘客流–价值流’的城市轨道交通票务动态定价体系研究”（72472010）
2026-01-25
2026-01-25