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本文以2011—2022年沪深A股上市公司为研究样本，实证检验算力基础设施建设水平对企业数字化转型的影响。研究发现，地区算力基础设施建设水平的提升显著促进企业数字化转型。机制分析表明，地区算力基础设施建设能够发挥资源效应与治理效应，并通过提升企业长期价值和改变企业信息披露行为推动企业数字化转型，即企业数字化转型兼具策略性和实质性。进一步分析发现，改善配套数字环境与信息环境能够强化上述效应，且高科技行业与竞争激烈行业中的企业、自身财务状况较好的企业以及管理层具有战略眼光的企业更能充分利用算力基础设施抓住数字化转型机遇。此外，地方政府出台的算力基础设施相关政策能够有效协同地区算力基础设施建设，推进企业数字化转型。最后，算力基础设施建设能够通过供应链溢出效应带动全产业链数字化转型。本文研究有助于理解算力基础设施建设的作用机制与效果，为通过算力基础设施建设支撑企业数字化转型提供经验证据。
Abstract：Drawing on the data from Shanghai and Shenzhen Stock Exchange A-share listed firms from 2011 to 2022, this paper empirically explores the relationship between computing infrastructure construction and enterprise digital transformation. Our findings indicate that enhancements in regional computing infrastructure significantly facilitate enterprise digital transformation. Mechanism analysis reveals that regional computing infrastructure construction promotes enterprise digital transformation through resource and governance effects, specifically by enhancing long-term firm value and altering corporate information disclosure behavior. This demonstrates that such transformation is both strategic and substantive. Further analysis shows that the improvement of supporting digital environment and information environment can strengthen the promotion of enterprises' digital transformation and enterprises in high-tech industries and fiercely competitive industries, with good financial status and strategic management can make better use of computing infrastructure to seize the opportunities of digital transformation. Policies related to computing infrastructure issued by local governments can effectively coordinate the construction of regional computing infrastructure and jointly promote the digital transformation of enterprises. In addition, the development of computing infrastructure can serve as a driver for enterprise digital transformation of the entire industry chain through the spillover effect of the supply chain. This paper contributes to the understanding of the mechanism and effects of the role of computing infrastructure construction, and provides empirical evidence for supporting enterprise digital transformation through computing infrastructure investment.
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(1)相关网址为https://www.mee.gov.cn/zcwj/zyygwj/202510/t20251030_1131008.shtml。
(2)2025年1月中国信息通信研究院发布《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2024年）》，其中算力发展指数从算力规模、计算产业、计算技术、发展环境和计算应用5个维度选取相关指标构建，具体网址为https://www.caict.ac.cn/kxyj/qwfb/bps/202501/t20250117_651810.htm。
(1)该报告由中国信息通信研究院发布，具体网址为https://www.caict.ac.cn/kxyj/qwfb/bps/202408/P020240830315324580655.pdf。
(2)该数据由国家统计局根据《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》，利用第五次全国经济普查结果核算得出，具体网址为https://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202412/t20241231_1958126.html。
(1)2024年，工业和信息化部等十一部门联合印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，定义了新型信息基础设施。新型信息基础设施主要包括5G网络、光纤宽带网络、骨干网络、国际通信网络、卫星互联网等网络基础设施，数据中心、通用算力中心、智能计算中心、超算中心等算力基础设施，人工智能、区块链、量子计算等新技术设施。随着新通用技术的产生和推广应用，新型信息基础设施形态会更加丰富多样。具体网址为https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202409/content_6972409.htm。
(2)2023年，工业和信息化部等六部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，具体网址为https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202310/content_6907900.htm。2024年，国家发展改革委、国家数据局以及工业和信息化部联合印发《国家数据基础设施建设指引》，具体网址为https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202501/content_6996487.htm。
(1)资源基础观是由沃纳菲尔特于1984年在《企业的资源基础论》中提出。基于资源基础观理论，企业是各种资源的集合体（Wernerfelt,1984）。由于各种不同的原因，企业拥有的资源各不相同，这种异质性使得企业竞争力存在差异。
(1)CSMAR数据库相关网址为https://data.csmar.com/。
(2)该指数来自CSMAR数据库，包含战略引领、技术驱动、组织赋能、环境支撑、数字化成果及数字化应用6个层面，具体网址为https://data.csmar.com/。
(3)2023年，工业和信息化部等六部门印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，算力基础设施是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型信息基础设施，可实现信息的集中计算、存储、传输与应用，呈现多元泛在、智能敏捷、安全可靠、绿色低碳等特征，对助推产业转型升级、赋能我国科技创新、满足人民美好生活和实现社会高效能治理具有重要意义。算力中心是以风火水电等基础设施和IT软硬件设备为主要构成，具备计算力、运载力和存储力的设施，包括通用数据中心、智能计算中心、超算中心等。具体网址为https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202310/content_6907900.htm。
(4)2020年，国家发展改革委首次明确新基建范围，主要包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施3个方面的内容。其中信息基础设施包括以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施。具体网址为https://news.cctv.com/2020/04/20/ARTIQcaLN2GfVWBl9GFpYLru200420.shtml。
(1)根据工业和信息化部等部门2013年发布的《关于数据中心建设布局的指导意见》，超大型数据中心指规模大于等于10000个标准机架的数据中心；大型数据中心指规模大于等于3000个标准机架小于10000个标准机架的数据中心；中小型数据中心指规模小于3000个标准机架的数据中心。具体网址为https://www.miit.gov.cn/jgsj/txs/gzdt/art/2013/art_1d754b03d60e45a694459066be0ea54f.html。
(2)因篇幅所限，具体变量定义表及主要变量描述性统计结果分别以附表1及附表2展示，见《统计研究》网站所列附件。下同。
(3)因篇幅所限，滞后一期解释变量及工具变量法检验结果以附表3展示，平行趋势检验图及安慰剂检验图分别以附图1及附图2展示，Heckman两阶段与倾向得分匹配检验结果以附表4展示。
(1)ASHRAE TC9.9 Data Center Power Equipment Thermal Guidelines and Best Practices中明确提到“temperatures warmer than 27℃(81℉)could reduce battery lifetime”相关网址为https://www.ashrae.org/File%20Library/Technical%20Resources/Bookstore/ASHRAE_TC0909_Power_White_Paper_22_June_2016_REVISED.pdf。
(2)因篇幅所限，关键变量的替代性测量检验结果以附表5展示。
(3)具体地，将固定资产中“电子设备”“办公电子设备”“计算机（电脑）设备”“自动化”“电子仪器仪表”“通讯”“邮电”“管理设备”“检测设备”等与数字化有关的投资作为数字化硬件投资；将无形资产中“软件”“系统”“计算机（电脑）”“电子商务”“平台”“数据库”“信息化”“网站”“ERP”“OA”“windows”“office”等投资作为数字化软件投资。
(1)该数据来自2018年工业和信息化部信息通信发展司发布的《全国数据中心应用发展指引》，具体网址为https://pdfyl.ertongbook.com/45/32473811.pdf。
(2)因篇幅所限，排除同期其他政策干扰检验结果以附表6展示。
(3)因篇幅所限，其他稳健性检验结果以附表7展示。
(1)该指数是根据盈余质量、信息披露考评指数、分析师跟踪人数、分析师盈余预测以及审计师角度选取的变量样本百分等级的平均值构建的综合性指标。
(1)因篇幅所限，基于配套数字环境及信息环境的截面分析检验结果以附表8展示。
(2)该指数通过主成分分析的方法，将互联网普及率、相关从业人员情况、相关产出情况、移动电话普及率及数字普惠金融指数5个指标的数据标准化后降维处理后得到。
(3)因篇幅所限，基于行业属性及行业竞争的截面分析检验结果以附表9展示。
(1)该指数等于行业中各市场竞争主体总资产所占行业总资产百分比的平方和。
(2)因篇幅所限，基于企业财务状况及管理层战略眼光的截面分析检验结果以附表10展示。
(3)内源融资采用现金及现金等价物余额占期末总资产比重，外源融资采用企业流动资产减流动负债差额占期末总资产比重衡量。
(1)因篇幅所限，政策协同效应及供应链溢出效应检验结果以附表11展示。
(2)本文从各地市政府门户网站、北大法宝官方网站（具体网址为https://www.pkulaw.com/）搜集获取算力基础设施相关政策文本相关词“数据中心”“智算中心”“计算中心”“算力”“云计算产业基地”，按照全文检索，根据文中是否出现相关关键词并结合上下文是否具有算力相关描述，判断是否属于算力基础设施相关政策，得到各地级市政府出台的算力基础设施相关政策数量。
基本信息:
DOI：10.19343/j.cnki.11-1302/c.2025.12.004
中图分类号:F279.2;F49
引用信息:
[1]王华,谭鑫语.算力基础设施建设与企业数字化转型——来自数据中心建设的证据[J].统计研究,2025,42(12):47-61.DOI:10.19343/j.cnki.11-1302/c.2025.12.004.
基金信息:
国家社会科学基金一般项目“算力基础设施与企业高质量发展的作用机理、实施路径与政策优化研究”（24BGL066）
2025-12-25
2025-12-25